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迈瑞医疗:创业板股王680亿解禁逆盘启示录

新闻来源:翠兴信息门户网 | 发布时间:2019-11-08 14:22:53| 作者:匿名

禁令一解除,房价就会上涨,禁令一解除,股价就会下跌?a股承受了多年的不公正,可以平反、领先或领先、分化或分化。

本周是今年最大的解禁行动,超过40家上市公司面临解禁,市值达1700亿元人民币。其中,经络医疗、丁晖科技、古嘉家居、通渭股份四股解禁,市值超过100亿元。

因此,blx的一些人大喊“空头来了”,因为解除禁令一直被视为股价的毒药,然后抬头看着天空45度以防止眼泪流下来。

不过,现在看来,这40亿股基本稳定,尤其是搭载680亿个升降板的立功医疗(Merit Medical),逆势收了一个不错的小利好,在升降日有近37亿的巨额资金。今天,迈瑞医疗又完成了31.66亿笔交易,收盘上涨4.15%,基本收复了昨日市场下跌的失地。

图为2019年10月17日的Myriad医疗市场数据。

小分散的人估计他们也头晕眼花。打牌不是很常见。逻辑和节奏是什么?解除禁令的限制在哪里?太年轻太简单了,在机构聚集在一起取暖的a股市场,股价的涨跌总是由其自身的力量决定——牛市上涨,熊市下跌。

股票游戏,领先的市场,强劲的恒力,垃圾将越来越多的垃圾。a股已经从结构分化中脱颖而出。

正如足球运动员因为父母的基因而变得英俊,而不是因为足球,股价下跌是因为基本面已经黯淡,而不是因为他们的儿子喊他“去死”。解除禁令相当于股价下跌,这太轻视a股的韧性了。

在世界上赚钱的投资者都有一个共同点,那就是严谨的研究和不附和他人的观点。对于那些值得长期投资的公司来说,从长远来看,解除禁令只是一个插曲。

股东们有三个担忧:解除禁令、减持股份和业绩暴跌。

除了业绩大幅下滑之外,解除禁令和减少股票数量也是资本市场的正常现象,并不总是有可能要求原股东在余生上市。然而,许多人认为解除禁令和减持股票对股价有害。本周是今年最大的一次解禁,市值1700亿元。

其中,市值680亿元的“创业板市值第一”子午线医疗有限公司牵头解禁,引发了诸多争议,许多人持有不同意见。难怪资本市场确实存在一些负面案例,伤害了太多股东的心。

资料来源:图片网络

例如,随着独角兽光环的“闪电”,FTU在6月10日解除了63亿市值的禁令,叫牌拍卖(call auction)打开了交易限制,遭遇了“突破”。尽管IFL是一家独角兽公司,将自己定位为互联网企业,但市场将其更多地解读为“代工厂”企业。与此同时,宁德时代也解除了禁令,市值超过650亿元,但股价非但没有下跌反而上涨了。

不难看出,不同的上市公司对解除限售股禁令有不同的影响。IFU在2017年和2018年的表现并不差,但与宁德时代相比,它在资金上的受欢迎程度明显要弱得多。再加上其庞大的流通股本,即使有独角兽的光环,股价也不可避免地会“崩溃”。

事实上,大部分大幅下跌或违反禁令的领先企业都是纸老虎。在解除禁令之前,这通常是一种无效的手段,并且经常受到质疑。当最初的股东解除禁令时,他们会匆忙逃离并折价出售。因此,投资者不必对解除禁令有很多误解,他们觉得需要再次削减韭菜。

解禁是资本市场的正常现象,意味着新旧资本可以转换,新资本给公司带来新的氛围,如战略的更好实施和治理结构的不断完善。还有一些大型财团需要分配高质量的股份,它们利用流通的扩大来增加分配。当然,对高质量股票的看法因人而异,因人而异。

根据格雷厄姆“捡烟头”的理论,1988年可口可乐不是一个好的投资目标,但巴菲特坚定地投资,现在他的投资回报率翻了20倍。1997年,当苹果公司濒临破产时,比尔·盖茨为苹果公司节省了1.5亿美元。从巴菲特第一季度的账户来看,苹果价值474亿美元的股票排名第一。

如果巴菲特、可口可乐和苹果的例子发生在美国,让你觉得国情不同,那么让我们看看a股的另一个例子——姚明·康德。姚明·康德的主要业务也在医药领域,也从海外市场回归a股。今年5月,姚明·康德也解除了对股票出售的巨大禁令。迄今为止,其k线图如下:

图为2019年10月17日姚明·康德的市场数据

到目前为止,相对于解禁,姚明·康德的股价已经达到新高。

因此,迈瑞医学(Mindray Medical)和康德医学(Medicine Kant)属于医学领域,两者都具有表现优异、科研实力雄厚的特点。解禁后资本市场的表现给了市场更多的投机空间。

市场是验证想象力是否盲目的唯一方法。然而,这个时代恰恰是产业存量在博弈、产业集中度在增加、强者强大、市场领先的时代。因此,不难理解为什么有这么多幸福的家庭和这么多悲伤的家庭被解除禁令。

世界上没有股票之神。有些人坚持自己的价值观,不容易听从别人的建议。股票的涨跌除了与市场密切相关外,还与上市公司的质量、业绩和成长密切相关。

从短期来看,市场是投票机,但从长期来看,市场是称重机。

关于股票的价值,使用这样一个短语是恰当的:足球运动员英俊是因为他们自己英俊,而不是因为他们踢足球,他们打篮球时英俊,不打篮球时英俊。那么,在禁令的大幅度解除下,美瑞医疗是否英俊?让我们看看下面的分析。

经络医疗(Meridian Medical)主要从事医疗器械的研发、制造、营销和服务。其产品涵盖三个主要领域:生命信息和支持、体外诊断和医学成像。子午线医疗拥有中国同行业中最完整的产品线。子午线医疗是中国最大和世界领先的医疗设备和解决方案提供商,被称为“华为医疗设备公司”

然而,在解禁“洪峰”到来之前,市场仍担心其股价面临压力,而这种压力现在似乎是毫无根据的。从市场情况来看,a股的总体趋势没有改变,部分叠加个股已经进入第三季度市场,这在一定程度上消除了解禁带来的抛售压力预期。

10月14日,子午线医疗发布第三季度业绩预测,预计收入118.22亿元至128.5亿元,同比增长15%-25%,净利润34.76亿元至37.66亿元,同比增长20%-30%。

子午线医疗(Meridian Medical)表示,从1月至9月,公司业务规模持续扩大,品牌影响力持续提升,核心产品在其主营业务中的市场份额稳步上升,新兴业务继续高速增长。同时,公司加强了内部管理,进一步提高了经营效率,保证了营业收入和净利润的持续增长。

自2016年以来,创优的医疗业绩持续高速增长,净利润连续三年增长40%以上。在医疗器械领域,优点是一匹真正的白马。在良好业绩的支撑下,公司股价一路攀升,从去年开盘的57元涨到现在的180元,涨幅216%,市值超过2000亿元,引领创业板市场。

毫无疑问,随着行业集中度的提高,只要子午线医疗能够继续保持收入和利润的高增长,机构投资者就会继续认可估值。

巴菲特曾说过一句被无数投资者视为标准的话:生活和投资是一样的,滚雪球需要找到足够多的湿雪和足够长的斜坡。目前,迈瑞医疗是领导者。市场规模变成雪球了吗?

数据显示,2017年全球医疗器械市场容量约为4050亿美元,2017年至2024年全球医疗器械销售额预计平均增长5.6%,2018年全球市场容量预计约为4278亿美元,2024年将达到5945亿美元。就人民币而言,这显然是一个万亿美元的蛋糕。

据中国医疗器械行业协会统计,未来五年,医疗器械市场将增长15-20%,远远超过全球增长。这意味着万德医疗位于数万亿个长斜坡上,而深耕的中国市场的规模增长率领先于世界。业绩和股价一起上涨并不奇怪。

一般来说,基本面决定股价的内在价值,股东结构决定股价的上限。迈瑞医疗的前十大流通股东都是机构。2018年12月至2019年6月,机构股东轮换不明显,但机构持股数量持续上升,从1910万股上升至3259万股,流通股比例从16%上升至27%。

机构投资者的不断增加使得子午线医疗成为机构保暖的宝贵场所。同时,其研发能力超强,也有科技成长的背景色。这也是子午线医疗成为创业板第一家市值公司,成为“退而进而攻”的长期投资品种的两个核心要素。

图片来源:丰桥美瑞医疗十大流通股东

毕竟,解禁股票和股价的涨跌没有因果关系,也没有固定的联系。没有必要把解除禁令视为一只老虎。公司的内在价值是投资标准。直截了当地说,如果拯救濒临生死的人的医疗领袖不能带来a股的价值,牛市真的会期待少数人桌上的“摧毁人们不知疲倦”的酒吗?

当然,喝太多的酒会损害健康,最后“药不能停”!

a股绩优股的价值不应被不必要的情绪所控制。如果一个人在另一个人的屁股后面找不到牛的骨头,他也是牛的骨头。供给带来的波动是短期的,价值带来的驱动力是长期的。

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